从利率债表现来看，10年期国债收益率是市场关注的重要指标之一。2026年1月初，10年期国债收益率处于年内高点，约为1.9%。在整个上半年，其收益率呈现震荡下行态势，至6月末收于约1.73%，与年初相比下行了约11个基点。这一变化反映出市场对长期资金的供求关系以及宏观经济预期等因素的综合影响。1年期国债收益率同样下行，至6月末收于约1.12%，较年初下行约22个基点。1年期国债收益率的下行幅度相对10年期更大，这体现了短期资金市场利率的下降趋势更为明显，可能与货币政策对短期流动性的调节以及市场短期资金供求状况有关。
信用债方面，不同评级和期限的城投债收益率也出现下行。AAA级3年期、5年期城投债收益率较年初分别下行约24个基点和21个基点。AAA级城投债通常被认为信用风险相对较低，其收益率下行表明市场对这类优质信用债的需求有所增加，或者市场整体资金面较为宽松，使得投资者愿意以较低的收益率持有这类债券。AA级城投债收益率下行幅度更为明显，这可能是因为AA级城投债相对AAA级信用风险略高，在市场资金充裕、风险偏好有所提升的情况下，投资者对这类债券的需求增长更为显著，从而推动其收益率下行幅度更大。
总体而言，2026年上半年债券市场在利率债和信用债方面均呈现出收益率下行的特征，市场整体处于震荡慢牛格局，这为债券投资者带来了一定的资本增值机会。
二、万科2026年到期债券明细
万科2026年到期债券以境内人民币债券为主，规模约100亿，具体明细要以最新公告为准。一、核心规模情况高盛2025年7月研究报告显示，万科2026年到期境内债券规模约100亿元人民币，2027年有72亿欧元境外债券到期（2026年无欧元债到期）。二、季度到期结构部分信息据雪球用户讨论及公开信息推测：1. 2026年一季度：公开债到期规模约11亿元人民币（此数据为投资者讨论，非官方明细）；2.全年其他季度：剩余约89亿元分布在二至四季度，不过具体到期日期、债券代码、利率等未披露。三、注意要点1.信息局限：当前公开渠道只披露了总规模，单只债券明细（像代码、发行主体、利率、到期日等）未公布；2.时效性：最新到期结构要以万科官方公告（如债券付息/兑付公告）或监管披露为准；3.风险提示：高盛报告提到万科2025年剩余时间有127亿元到期债，2026年规模需关注其偿还能力及再融资情况。